ku酷游9月集合信托:发行成立均有大幅下行，房地产类信托成立规模持续探底，金融类信托规模占比减少近10个百分点

　　近日，用益研究发布9月集合信托研究报告显示，当月集合信托产品的发行成立均有较大幅度的下行。从各投向领域上看，金融类信托、房地产类信托规模占比下降，房地产类信托成立规模跌至10亿元，此外，受9月债市跨季市场观望情绪严重，固收类产品的成立规模下滑影响明显，当月标品信托产品成立数量及规模大幅下滑。

　　从发行市场上看， 9月共计发行集合信托产品1923款，环比降幅为7.23%；发行规模800.25亿元，环比降幅为9.73%。

　　从成立市场来看，9月共计成立集合信托产品2160款，环比增幅为0.10%，成立规模468.53亿元，环比降幅为14.54%。成立数量相对稳定，但成立规模明显下滑。

　　集合信托的投资领域主要分为金融、房地产、工商企业、基础产业、其他。从投资领域上看：

　　9月房地产类信托产品的成立规模为6.22亿元，环比减少53.16%，规模占比1.33%，环比减少1.09个百分点。针对房地产类信托成立规模从8月份的13.28亿，降至9月6.22亿，用益研究智喻表示，信托公司普遍收紧了房地产类信托业务，当下房地产信托业务的主要精力放在存量业务的风险防控及化解方面。

　　对于房地产行业，他的观点是，短期内好转的可能性较低，头部房企风险仍会陆续出现。他分析，虽然，房地产行业从去年下半年多项政策的出台，但监管层始终在“保交楼”和刺激房市需求方向发力，并未对直接救助地产商，短期内房地产企业的信用状况要出现实质性改善可能性极小。

　　基础产业信托成立规模165.54亿元，环比增加6.94%；规模占比从8月的28.24%，环比增加7.10个百分点；升至35.33%。喻智强调规模占比反弹，更大程度上是因标品信托业务成立大幅下滑所致。

　　据悉，基础产业类信托业务在经历2022年的高光时刻后，2023年至今此类业务已经有较明显收缩迹象。追究其原因，作为此类业务的主要融资对象，城投平台的发债受到限制，规模收缩、收益下行，且在基础产业信托业务最为集中的江苏省，多家国有企业公告宣布退出政府融资平台，不再承担政府融资职能，这些情况都对当前的基础产业信托业务有较大的影响。

　　投向金融领域的产品成立规模251.37亿元，环比减少27.31%；规模占比53.65%，环比减少9.42个百分点。9月份金融类信托产品成立规模减少近三成，主要是受标品信托产品的成立规模下滑34.59%所影响，当月标品的成立规模为184.81亿元，而消费金融类信托产品成立规模为48.92亿元，维持在相对高位。

　　从金融类信托产品细分领域来看，据不完全统计，9月固收类产品的数量占比达到48.58%，环比减少1.49个百分点，规模占比为26.05%，环比减少8.40个百分点；TOF类产品成立数量占比22.13%，环比减少3.12个百分点，规模占比28.48%，环比增加0.77个百分点；消费金融信托业务成立数量占比为9.45%，环比增加3.26个百分点，成立规模占比为19.46%，环比增加4.77个百分点。

　　工商企业类信托成立规模9月份环比增长34.17%至43.99亿元，规模占比也从8月的5.98%增至9.39%，