ku酷游今年房企面临的危机本质是近2年问题的最后缩影。结合今年3季度的债券还债小高峰到来，以及9月最后一波因部分港交所上市的内房股连续停牌18个月而引发的股票集中摘牌事件的尘埃落地，4季度行业风险或将暂时告一段落。虽然理论上结束出清后恐慌就该结束，但由于宏观环境整体预期回升，到消费者信心建立，尚需一段时间，实际的地产恐慌结束时间点还未可知。

　　虽然房企有进行相关举措，但实质降低负债并不是一个短期内能轻易达成是事情。一方面，在过去高增长模式下，房企是通过高杠杆来撬动大量项目的开发建设，通常是“十个瓶九个盖”，项目开盘销售后，资金会进行下一轮的流转，实际在手上的现金并不多。另一方面，项目会被用于融资，背后或存在各类的抵押，或是明股实债，需要时间来处理相关债权的问题。

　　目前，部分房企在传统开发模式不可持续的情况下，考虑“轻资产”运营模式，例如代建、物业管理等作为后路，因此并未进行出售。而上市本身对企业规模和运营收益情况有一定要求，有计划的拆分上市，成功概率才会更大。

　　无论是债务重组，债务展期，定增，还是聘请律师，更多针对的是房企明面上的债务。实际上，开发商的债务关系有时错综复杂，而一旦涉及到债务的问题，各层级的债券人都会根据能力立即采取行动，这就导致了多方的博弈，能否平衡和摆平多方的利益问题是其中的关键。

　　三支箭包括金融十六条主要是鼓励优质企业去收购出险房企的资产，并不是直接给出险房企融资。同时，出险房企目前随时有退市甚至破产的可能性，资方对于出险房企的信心不足。

　　宁波楼市自3月份以来市场压力明显，4、5月份成交量维持在50万方左右的水平，6月份成交量进一步下滑，二手房市场也出现逐月下滑的压力。从库存来看，受到成交量下降影响，供应量近两个月也有所放缓，新房库存近3个月维持在5.9万套左右，去化周期13个月左右，超过一年，有一定去化压力。楼市的降温传导了今天的土拍市场，9块地，三块中止交易，仅仅一块核心地块受到大家的激烈竞争，其余5块地均以底价成交。宁波土地市场呈现三个特征，一是控数量上质量，二、是分化，三是参拍主力国企和城投。这也是大多数城市普遍的共性。核心优质地块是吸引房企的重要筹码，因此，每个批次必定会有少量优质地块，为防止流拍，降低推地数量。从参拍企业来讲，基本属于国企和城投依然是拍地的主力，大量民企缺位的情况下凸显了土地市场的冷清。

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