7 月 14 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行相关负责人介绍 2023 年上半年金融统计数据情况，并答记者问。

　　第一，央行指出当前经济面临的挑战属于疫后经济复苏过程中的正常现象，国际上疫情过后消费和经济恢复都需要时间，一般认为，恢复正常需要一年左右的时间，向市场传递出稳预期信号，同时也强调将根据形势，加大逆周期调节，预计下半年降准仍有一定空间。

　　第二，房地产资金支持整体仍聚焦在 保交楼 、租赁市场、企业融资支持等方面，配套资金有望继续跟进。近日央行、金融监管总局引导金融机构继续对房企存量融资展期，有利于缓解当前部分房企资金压力，对稳定市场预期起到了积极作用，短期来看，针对企业端的资金支持更多或落脚在前期政策的细化落地和执行上。

　　第三，需求端更加强调政策精准度，核心一二线城市住房信贷政策存在边际优化空间，降低首付比例、降低房贷利率是重要方向。

　　【问题】今年以来中国经济持续恢复，但也有专家指出恢复速度不及预期。央行如何看待下半年的经济恢复速度？在金融方面下半年需要出台哪些措施？

　　央行：当前的宏观经济数据有所回落，最近大家讨论也比较多，对于存在的一些问题，确实也不能回避。同时，我们认为，看待宏观经济既要坚持问题导向，也要有系统观念，要看到积极的一面。金融数据的回升是比较明显的，亮点较多，宏观经济运行也整体呈现回升向好态势。

　　一是金融支持基建投资继续发挥支撑作用。6 月末基础设施业中长期贷款同比增长 15.8%，有力支持重大项目建设稳步推进。7399 亿元政策性开发性金融工具的资金支付使用比例已超过 70%。6 月建筑业 PMI 保持在 55% 以上的较高区间。

　　二是居民贷款合理增长、成本稳中有降，助力消费稳步恢复。上半年个人短期消费贷款新增 3009 亿元，同比多增 4019 亿元。6 月个人住房贷款利率为 4.11%，同比下降 0.51 个百分点。居民大宗消费需求不断释放，线上消费较快增长，服务消费继续回暖。7 月以来铁路、航空的暑运客流较 2019 年同期明显增长。

　　三是强化对民营小微、制造业等重点领域的精准支持，外贸出口和民企经营仍具一定韧性。6 月末，普惠小微贷款余额同比增长 26.1%；投向制造业的中长期贷款余额同比增长 40.3%。在全球经济复苏动能减弱、世界贸易量负增长的背景下，现在很多国家出口都下降，有的下降幅度还比较大，在这种情况下，上半年我国货物出口按人民币计价仍实现正增长，其中民营企业自主品牌出口增长 11.5%。

　　我国经济长期向好的基本面没有改变，对高质量发展要有坚定信心。当前经济面临的一些挑战属于疫后经济复苏过程中的正常现象。国际上疫情过后消费和经济恢复都需要时间，一般认为，恢复正常需要一年左右的时间，我国疫情平稳转段刚半年左右，经济循环和居民收入、消费等已出现积极好转。全球政治经济形势错综复杂，我国内在发展潜力较强，市场预期也总体平稳，有效应对了外部环境变化。从长远趋势看，经济整体在向高质量发展的方向转变。科技创新动力不断增强，绿色转型稳步推进，消费市场逐步回暖升级，高质量发展的力量正不断积累，这也是经济结构性调整的好时机。……

　　按照党中央国务院加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、加强政策措施储备的部署，稳健的货币政策将继续精准有力，应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间。总量方面，根据形势变化合理把握节奏和力度，加大逆周期调节，为经济持续回升向好创造良好的货币金融环境。价格方面，促进实体经济融资成本稳中有降，有效支持扩大需求潜力。结构方面，聚焦重点、合理适度、有进有退，小微民营、绿色创新等重点领域的金融支持不断加大，房地产 金融 16 条 政策已明确延期。前期推出的政策举措正在发挥效应，对经济持续稳定增长我们要有耐心、有信心。

　　【问题】请问针对当前经济恢复的情况，能不能请央行详细介绍一下接下来货币政策还有哪些发力方向？后续降准降息还有多大空间？另外在结构性货币政策方面会否推新？

　　央行：后续人民银行将根据经济和物价形势的需要，按照党中央、国务院的决策部署，加大宏观调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，综合运用存款准备金率、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，保持银行体系流动性和合理充裕，保持货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

　　同时，继续发挥好结构性货币政策工具的引导作用。……延续实施保交楼贷款支持计划，继续推动房企纾困专项贷款和租赁住房贷款支持计划落地生效，促进房地产市场平稳健康发展。

　　第一，疫后经济恢复需要一年左右时间，央行更加强调对经济持续稳定增长要 有耐心、有信心 。

　　央行指出当前经济面临的挑战属于疫后经济复苏过程中的正常现象，经济恢复正常需要一年左右时间， 正常现象 一年左右的时间 均向市场传递了更加积极的信号，有利于稳定市场预期。同时，央行指出当前经济循环和居民收入、消费等已出现积极好转，我国经济长期向好的基本面没有改变。

　　央行明确指出 稳健的货币政策将继续精准有力，应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间 ，总量、价格和结构方面均提到了具体方向，一是根据形势变化，加大逆周期调节；二是促进实体经济融资成本稳中有降；三是金融支持重点领域。下半年，货币政策整体仍有发力空间，央行指出 综合运用存款准备金率、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具 ，降准或仍有一定预期。

　　央行：大家都知道，部分开发企业长期 高杠杆、高负债、高周转 经营，资产端土地、在建工程、多元化经营资产无节制扩张，对应形成了高额负债。从负债来源结构看，近 7 成是个人预收房款和上下游企业垫款，金融负债占比大约为 31%，其中银行贷款占比又不到一半。

　　从银行房地产信贷结构看，房地产贷款余额一共是 50 多万亿元，其中个人住房贷款余额接近 40 万亿元，绝大多数是购房自住的，依靠家庭收入按月偿还贷款，不良率长期在 0.5% 以下。对于已售未按期完工交付楼盘的个人住房贷款，由于按照现行法律规定，会优先保障购房群众利益，这部分贷款可能面临一定风险，但占总量的比重非常低、风险可控。房地产开发贷款余额 13 万亿元左右，其中地产开发、保障房建设贷款余额大约 6 万亿元，还款有保障。开发企业承贷的大约是 6-7 万亿元，因为部分开发企业出现困难，不良率有所上升，但与银行贷款总量相比很小。

　　2021 年下半年以来，金融部门按照党中央、国务ku酷游院部署，配合有关部门加大保交楼支持力度，保持房地产重点融资渠道稳定，加快推动行业风险出清。

　　一是加大金融支持保交楼，配合推出两批共 3500 亿元保交楼专项借款。设立 2000 亿元保交楼贷款支持计划，引导商业银行积极提供配套融资，有力推动各地项目复工建设。

　　二是稳定债券和股权等重点融资渠道。去年 11 月以来，在 第二支箭 框架下，累计为民营房企约 260 亿元债券发行提供增信支持。证监会优化房企上市融资政策后，已有多家企业获得股权融资支持。

　　三是推动行业转型发展，人民银行、金融监管总局拟定《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，为住房租赁提供多元化、全周期的金融服务。1000 亿元租赁住房贷款支持计划也在稳步推动，已经落地济南、郑州等试点城市。

　　今年以来，房地产市场整体呈现企稳态势，但部分房企长期积累的风险仍然需要一段时间才能逐步消化。综合当前房地产市场形势，近日，人民银行、金融监管总局联合发布通知，将 金融 16 条 中两项有适用期限的政策统一延长至 2024 年 12 月底，引导金融机构继续对房企存量融资展期，加大保交楼金融支持。同时结合保交楼工作需要，将 2000 亿元保交楼贷款支持计划期限延长至 2024 年 5 月底。

　　下一步，人民银行将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持 房子是用来住的，不是用来炒的 定位，配合相关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作，满足行业合理融资需求，继续为行业风险有序出清创造有利金融环境。考虑到我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间，金融部门将积极配合有关部门加强政策研究，因城施策提高政策精准度，更好地支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

　　【问题】想问一个关于房地产市场的问题，央行是否会采取更多措施来解决房地产行业面临的问题？如果是的话，具体会采取哪些措施？是在地方城市层面采取措施，还是在更加广泛的宏观政策层面的措施？

　　央行：上半年，房地产市场总体呈现企稳态势，随着前期积累的购房需求在一季度较快释放，叠加季节性因素影响，4 月以来，房地产市场逐步进入常态化运行，房地产市场情况在房地产信贷数据上也有所反映。

　　房地产开发贷款主要是用于房地产项目的施工建设，通常是在开工时发放，竣工时回收，余额主要取决于同期商品房的在建规模。过去，开发商根据项目销售进度，用预售资金提前偿还开发贷款的情况较为普遍。去年以来，因为非金融负债收紧，开发贷款需求明显增加，商业银行开发贷款投放力度加大，今年上半年累计新增 4200 多亿元，同比多增约 2000 亿元，促进了开发商加快项目施工建设，有利于保障项目的交付。

　　个人住房贷款发放和同期商品房销售规模直接相关，还款则是来自于借款人的收入或者其他资产的配置调整。今年上半年，个人住房贷款累计发放 3.5 万亿元，较去年同期多发放超过 5100 亿元，对住房销售支持力度明显加大。但统计数据显示的个人住房贷款余额总体还略微减少一点，这主要是因为理财收益率、房贷利率等价格关系已经发生了变化，居民使用存款或者减少其他投资提前偿还存量贷款的现象大幅增加。这种现象对住房需求并不构成影响，它是一个居民资产配置的调整。尽管贷款市场报价利率下行了 0.45 个百分点，但因为合同约定的加点幅度在合同期限内是固定不变的，前些年发放的存量房贷利率仍然处在相对较高的水平上，这与提前还款大幅增加有比较大的关系。提前还款客观上对商业银行的收益也有一定的影响。按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。

　　第一， 保交楼 、企业融资、租赁资金不断落地，短期配套政策有望进一步细化执行。

　　保交楼：过去两年央行已推出 3500 亿元保交楼专项借款、2000 亿元保交楼贷款支持计划，并引导商业银行积极提供配套融资，近日央行进一步加大 保交楼 金融支持，将 2000 亿元保交楼贷款支持计划期限延长至 2024 年 5 月底。短期来看， 保交楼 仍是稳民生、稳预期的关键内容之一，相关配套资金和措施仍是发力方向。

　　企业融资：近日央行、金融监管总局引导金融机构继续对房企存量融资展期，有利于缓解当前部分房企资金压力，对稳定市场预期起到了积极作用，但是依然要看到部分房企长期积累的风险化解仍需要时间，预计接下来，针对企业端的资金支持更多或落脚在前期政策的细化落地和执行上。

　　租赁市场：年初 金融支持租赁市场 17 条 发布，对租赁市场的支持力度进一步加大，当前央行指出 1000 亿元租赁住房贷款支持计划在稳步推动，且已在部分城市落地，资金落位也意味着试点城市租赁市场将迎来实质性发展。

　　第二，因城施策提高政策精准度，核心一二线城市住房信贷政策存在优化空间，降首付比例、降利率是重要方向，但需要保持合理预期。

　　根据中指监测数据，2022 年以来，全国各地优化房地产调控政策超千条，今年上半年，各地出台政策频次超 300 次，当前三四线城市限制性政策已基本取消，普通二线城市高频优化政策后，政策空间亦受限，多数城市首套房首付比例降至 20%、二套降至 30%，已经达到央行规定的下限水平，同时多个城市首套房贷利率亦降至 4% 以下。

　　由此可见，住房信贷政策的空间更多在核心一二线城市，部分城市首套、二套首付比例较高，房贷利率亦处在较高水平，本次央行明确指出过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间，表明接下来核心一二线城市的住房信贷政策有望进一步优化，降低首付比例、降低房贷利率，来降低购房门槛购房成本，促进更多合理住房需求释放，但市场各方需保持合理预期。

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