由于近年来网上办公的兴起和一些大型公司的裁员潮，美国商业房地产市场的现状不容乐观。

　　据MSCI的数据，在第三季度末美国破产、被收回或者正在清算的商业房地产价值增长至800亿美元，达到了近10年来美国商业房地产不良债务的最高水平。

　　美联储近一年半以来的激进的紧缩货币政策使得美国商业房地产市场雪上加霜。目前，美国长期抵押贷款利率水平已经达到了8%，创2000年以来的新高。

　　商业房地产市场的不景气将直接导致美国银行业，尤其是地区性中小型银行的经营压力的增大。因为相较大型商业银行，美国地区性中小型银行在商业地产领域的风险敞口要大得多。而美国地区性中小型银行的抗风险能力本来就弱于大型商业银行。

　　不过，笔者认为，如果未来美国地区性中小型银行出现了类似硅谷银行那样的危机，商业地产的风险敞口绝不是那根压垮骆驼的最后的稻草，而只会是造成地区性中小型银行经营恶化的累积效应中的重要一环。

　　而那根压垮美国地区性中小型银行的最后的稻草有可能是来自外部的风险因素。当前国际局势复杂微妙，ku酷游而美国国内政治极化严重，因此会导致美国地区性中小型银行面对更大经营压力的外部因素还是很多的。