2023年7月28日，7月的最后一个周五，百强房企世茂集团一连发布了3则财务报告，同时申请由7月31日上午9时起正式恢复该司股份买卖。
至此，世茂集团的2022年之前的业绩披露已经完成，百强房企如何度过的“至暗时刻”？我们一起来看看。
2021、2022这两年，也是世茂集团营收同比增速在至少近9年时间里，唯二为负的两年。2021年该司营收约1078亿元，同比下降20.36%；2022年为630.4亿元，同比下降41.52%。
下图财报数据可以看到，世茂集团的营收来源主要是物业销售，其次为物业管理收入计其他，再次是商业运营和酒店经营。其中物业销售占据该司营收的80%左右甚至更高。其中下降最厉害的也是物业这部分业务。
在商业运营方面，财报里可以看到2022年世茂集团该项业务的打击。当你，该司在管写字楼项目中因企业经营不善而退租的面积占比例达到56%，同比增长14%；2022年起在管写字楼的出租率同比下降5个百分点。
物业管理2022年情况则略ku酷游有好转，同比上升3.5%为86.37亿元，在管面积同比上升8.8%，合约建筑面积同比上升10.8%。
此外蜜妹翻看了下这两年中指院对百强房企平均营收的统计，其中2021年营收均值是498.6亿元，同比增长19.3%；净利润均值56.2亿元，同比增长0.4%。
2022年情况则更差，百强企业营收均值371.6亿元，净利润均值21.9亿元，分别同比下降25.2%、54.4%。实际上，这两年不仅是世茂集团的至暗时刻，也是大多数房企的至暗时刻。
利润数据来看，世茂集团于2021、2022这两年也录得了至少9年来的唯二次净亏损。其中2021年归母净利润为-270.9亿元，2022年为-214.9亿元。其中2021年归母净利润增速为同比下降314.55%。
造成亏损的原因除了营收下降，还有就是融资成本。2021年世茂集团融资成本59.39亿元，同比2020年的23.14亿元已经翻了1倍多；2022年其融资成本进一步攀升到155.1亿元。
另外就是持续经营业务税后利润，2020年还是194.6亿元，2021年则是-283.8亿元，2022年为-206.6亿元。加上2021年还进行了68.93亿元的金融资产减值亏损拨备，导致当年亏损加剧。
2021、2022这两年，世茂集团的财务风险指标呈走高趋势，其中资产负债率这两年分别为81.85%、87.10%，前几年都是60%-70%左右。
再就是流动负债占总负债的比重，世茂集团也从往年的60%-70%左右上升到2022年的83.01%。流动比率则下降到2022年的1.09%。
在持续走高的流动负债里，世茂集团上升较快的指标有应付贸易账款及其他应付账款，2021、2022年分别达到911.6亿元、825.0亿元，2019年这一数字还是790.6亿元。
这两年世茂集团上升最快的是借贷。2021年为1078亿元，2022年是1914亿元，要知道2020、2019、2018这些年份，该项数据才不到400亿元。也正是这一项导致世茂集团流动负债不断走高。
非流动负债这几年世茂集团还算稳定，2021年为1327亿元，2022年还减少了几百亿，为911.8亿元。
另一边，世茂集团前两年的现金及现金等价物缩水不少，2020年还是610.4亿元，2021年则为478.1亿元，2022年减少到220.3亿元。
三道红线来看，世茂集团净负债率2022年约为302.2%，2021年是156.0%。
剔除预收款项后的资产负债率2022年约为83.8%，2021年为77.4%。。
不过，相比部分房企，世茂集团至少还没有资不抵债。2021、2022年该司的净资产分别为1140亿元、795.1亿元。
最后说说独立核数师的意见。在最新的2022年财报里，世茂集团独立核数师中汇安达称，不对该司综合财务报表发表意见。由于本报告中“无法表示意见的基础”，其中有关持续经营的多项不确定因素。
比如截至2022年末，世茂集团有约人民币1914亿元将于未来12个月内到期偿还，而其现金总额(含现金及现金等价物及受限制现金)约为人民币338亿元。
2022年12月31日，世茂集团未按计划还款日期偿还的借贷共计人民币872亿元。截至本报告日期，其未按计划还款日期偿还的借贷共计人民币1211亿元。此外，该司还因各种原因涉及不同诉讼及仲裁案件。
上述情况表明存在重大不确定性，可能对世茂集团持续经营的能力产生重大疑虑，可能无法在正常经营过程中变现资产和偿还负债。
另一边，世茂方面也已采取多项措施和计划缓解流动性压力和改善财务状况。中汇安达表示，这些措施受到多种不确定的影响。
2021年12月31日，世茂集团的一间非全资子公司(简称“该子公司”)的非控制性权益金额约为人民币59亿元。该非控制性权益是由一家第三方信托公司(简称“该信托”)最初通过出资人民币49亿元(简称“该出资”)而获得该子公司的30%股权。
截至2022年末，世茂集团和该信托达成一致安排，从而将该等安排作为一项固定期限的负债。中汇安达称无法获得通过证函或直接从该信托证实该出资的性质，以及是否符合相关规定等等。