房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

　　上周行情回顾：上周（2023/07/10-2023/07/16），申万一级行业房地产指数下跌 ku酷游1.75%，沪深 300 指数上涨 1.92%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌 15.55%，沪深 300 指数上涨 0.71%，板块表现弱于大市。

　　重点政策要闻：（1）7 月 11 日，中国人民银行网站发布 2023 年上半年金融统计数据报告①上半年人民币贷款增加 15.73 万亿元，同比多增2.02 万亿元;②6 月份居民新增中长期贷款为 4630 亿元，较上月增长174.94%，同比增长 11.12%。今年上半年居民新增中长期贷款为 1.46 万亿元，较去年上半年的 1.56 万亿元下降 6.41%；（2）7 月 14 日，人民银行货币政策司司长邹澜表示，人民银行将坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，配合相关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作，满足行业合理融资需求，继续为行业风险有序出清创造有利金融环境。金融部门将积极配合有关部门加强政策研究，因城施策提高政策精准度，更好地支持刚性和改善性住房需求；（3）交易商协会于 2023 年 7 月 14 日召开民营企业融资座谈会，听取新希望集团、新城控股等 12 家民营企业对扩大民企债券融资支持工具服务范围、更好促进民营企业持续健康发展的意见和建议；（4）7 月 10 日，中国人民银行、 国家金融监督管理总局发布延长《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》表示，决定延长有关政策适用期限“至 2024 年 12 月 31 日”；（5）厦门等多地优化公积金政策；信阳出善保障性租赁住房制度。

　　行业基本面情况：7 月 3 日-7 月 9 日，30 大中城市商品房环比成交量下降，当周成交 201.83 万平方米，环比下跌 48.35%，其中，一线 万平方米，二线 万平方米，三线 大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌9.95%，其中一线%，二线%，三线%；百城住宅类土地供应建面为 479.4 万平方米，四周滚动同比下降 20.5%，年初至今累计供应面积同比下降 25.67%；百城住宅类土地成交建面为378.8 万平方米，四周滚动同比下降 41.4%，年初至今累计同比下降17.73%。7 月 10 日至 7 月 16 日当周，上海二批次首轮土拍结束；广州地铁以底价 22 亿元竞得广州设计之都三期宅地；深汕投控以底价 3.7 亿元竞得小漠镇 92 亩低密宅地；无锡四批次挂地 9 宗；广州世界大观一期地块挂牌。

　　重点公司动态：格力地产、市北高新、首开股份、金融街等发布 2023年上半年业绩预告，部分企业出现亏损情况。

　　风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。