房地产行业周报(2023年第27周)：深圳加快完善住房保障体系 销售数据环比下降

　　板块行情：本周（7 月3 日-7 月7 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨0.3%，在31 个一级行业板块中排名第13 位。

　　公司动态：中南建设：收深交所问询函，涉及2022 年报营收及净利润下降等问题。

　　销售端：需求端仍然较为疲弱，1）从我们监测的21 城数据来看，本周21 城商品房单日平均成交面积环比下降50%，同比下降60%。2）从我们监测的11城数据来看，本周二手房日均成交环比下降27%。

　　政策要闻：中央层面：1）央行外汇管理局北京外汇管理部明确房地产企业不得作为主办企业或成员企业参与跨国公司本外币跨境资金集中运营。2）国资委表示要做好房地产等重点领域风险防控。3）商务部新闻发言人束珏婷表示，商务部起草了促进家居消费政策文件，将于近日正式印发。4）住建部释放城市更新创新授权空间，要求坚持城市体检先行、发挥城市更新规划统筹作用、强化精细化城市设计引导、创新城市更新可持续实施模式、明确城市更新底线）深圳：分别对公共租赁住房、保障性租赁住房、共有产权住房三类住房的保障对象、申请条件、供应分配方式等进行规范。2）内江：

　　全面放开落户限制，取消短期居住时间要求，精简市外居民迁入内江市城镇落户流程。3）河南：拟规范房地产经纪服务，加强房地产经纪行业管理，合理降低住房买卖和租赁经纪服务费用。4）福州和杭州：调整公积金缴存基数。

　　2023 年度福州住房公积金缴存基数上限由2022 年度的26262 元调整为28062元，下限不变。杭州住房公积金缴存基数上限按2022 年全市非私营单位就业人员月平均工资的3 倍确定，缴存基数上限为38390 元，较2022 年提高1715元，下限不变。

　　投资策略：需求端疲弱问题仍存在，下半年地产销售、投资仍面临较大的下行压力，主要在于三四线城市超前卖地与产业人口兑现不及预期的难题，需要较长时间消化历史库存，而一二线城市则存在政策对冲空间，预计Q3 随着销售同比数据转负进入密集宽松期。建议积极参与博弈机会。2023 年仍以震荡行情为主，建议基于估值左侧布局，赚取高胜率收益，推荐方向仍为“两个中心，一个基本点”，1）以高能级城市复苏为中心，关注高能级城市土储占比高或者2022 年在高能级城市逆势发力拿地的公司；2）以国央企估值修复为中心，在行业信用坍塌重塑的过程中，国央企享受天然优势，销售、拿地、融资端均有显现，而股权融资的放开，也将进一步放大该优势，该过程将促使国央企估值得到系统性修复；3）以逐步建立护城河为基本点，估值中枢的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉长，关注护城河逐步形成的公司。关注越秀地产、绿城中国、华润万象生活、保利发展、招商蛇口、华发股份、天地源、万科A等。ku酷游