8月底以来随着行业政策持续放松推进下，我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策，后续政策端的利好仍可持续期待，从9月以来市场表现来看，部分核心城市成交量在政策推动下有所放大，但仍需持续关注持续性。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

　　上周行情回顾：2023/09/25-2023/10/01，ku酷游申万一级行业房地产指数下跌2.77%，沪深300指数下跌1.32%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌13.94%，沪深300指数下跌4.70%，板块表现弱于大市。

　　重点政策要闻：（1）9月25日，中国人民银行货币政策委员会召开2023年第三季度例会，会议指出因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效，加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展；（2）北京链家的房产经纪服务费收费标准，将从目前房屋成交总金额的2.7%统一下调至2%，由买卖双方各承担1%。收费模式转变为双边收佣，由交易双方共同承担经纪服务费用；（3）深圳从9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减10个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加30个基点；（4）宁波、成都、福州等地优化限购政策；宁波、珠海等地执行“认房不认贷”。

　　行业基本面情况：（1）9月30日，中指研究院发布2023年1-9月中国房地产企业销售业绩排行榜，2023年1-9月，TOP100房企销售总额为48501.0亿元，同比下降10.3%，降幅相比上月扩大1.7个百分点。其中TOP100房企9月单月销售额同比下降24.1%，环比增长24.8%；（2）根据中指数据，2023年国庆假期期间（9月29日-10月6日），35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期（10月1日-7日）及2019年假期下降两成左右。35城2023年国庆假期成交面积合计为147.6万平方米，其中一线日，百城住宅类土地供应建面积为349.2万平方米，四周滚动同比下跌72.5%，年初至今累计供应面积同比下降33.46%。百城住宅类土地成交建面为1001.7万平方米，四周滚动同比下降46.5%，年初至今累计同比下降26.3%。

　　风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。