美国房价连续第四个月攀升，需求强劲加上库存紧张推高了房价。标普CoreLogic Case-Shiller季调后数据显示，美国5月份房价较4月份上涨0.7%。房价的上升主要是由于买家一直在为房源短缺而竞争，在美国的一些地区引发了竞购战。根据Redfin的数据，在截至7月16日的四周内，美国待售房屋总数较上年同期下降了16%。

　　标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara周二在声明中表示：“美国房价在2022年6月之后开始下跌，5月份的数据支持了2023年1月（之后房价开始上升）是房价下跌的最后一个月的说法。5月份报告的广度和力度与对未来几个月的乐观看法一致。”

　　对于一些买家来说，供应紧张可能会继续让房屋变得相当昂贵。济研究分析师Hannah Jones称：“相对于买家需求而言，有限的库存可能会让价格在一定程度上保持浮动。然而，这些趋势因市场而异。”

　　此外，近几个月来，美国房价涨幅最大的城市已经从气候温暖的城市转移到了更靠北的城市。在对20个城市进行的一项调查中，芝加哥、克利夫兰和纽约的房价涨幅最大，这是五年来天气寒冷的城市首次位居榜首。

　　房价反弹的一个关键驱动因素是住房供应严重短缺。全美地产经纪商协会的数据显示，上月有108万套待售房屋，为6月库存纪录最低水平。库存低的部分原因是，许多在疫情早期锁定较低抵押贷款利率的房主不愿通过挂牌出售房屋来放弃抵押贷款。房屋供应短缺抑制了二手房销售，6月份二手房销售跌至5个月低点。

　　但这也推高了房价，因为买家对上市房屋的争夺。Redfin的数据显示，截至7月16日的四周内，房屋销售价格中位数为38.25万美元，较上年同期上涨2%。一些城市的房价涨幅更大，密尔沃基上涨了12%，迈阿密上涨了10%，辛辛那提上涨了9.5%。

　　与此同时，房屋需求依然强ku酷游劲。迈阿密地区的房地产经纪人Andres Rodriguez表示，即使抵押贷款利率的上升已经让房地产市场的热度有所下降，但由于家庭人数的增加和新工作的增加，出于“需要”而买房的人的需求仍然稳定。

　　他说，最受欢迎的房屋每套仍接收到近10份报价，不过较两年前常见的20多份报价有所下降。这些报价通常等于或略低于要价，而之前的报价则比要价高出数万美元。Rodriguez称：“尽管利率上升了这么多，但我们的需求还是非常高。”

　　住房成本约占核心CPI篮子的40%，是抗通胀斗争的重要组成部分。负责计算CPI的美国劳工统计局主要通过租金成本来衡量住房，包括租房者每月支付的费用，以及房主如果将类似的地方租出去将收取的估计费用（业主等价租金）。随着时间的推移，房价的上涨可能会推高租金，因为房东会考虑出售房产所能获得的收益。

　　由于租金通常每年更新一次，因此房价和租金的变化会滞后地渗透到官方通胀指标中。去年的房价下跌，再加上租金成本的降温，现在正在推动住房通胀的下降和整体通胀下降。

　　但房价的回升可能会减缓这一进程，并可能导致明年更具粘性的通胀。达拉斯联储主席洛根本月稍早表示：“楼市甚至看起来可能已经触底，虽然由于去年租金的下降，住房通胀可能会在短期内继续放缓，但住房价格的反弹将给未来的通胀带来上行风险。”

　　因此，美国房价在去年短暂下跌后再度上涨，令美联储遏制通胀的努力复杂化，并引发了决策者还需要加息多少的疑问。尽管在美联储的刺激下，借贷成本迅速上升，但美国各地的住房需求仍在继续超过供应。经济学家和美联储官员表示，尽管物价压力缓解的迹象让一些政策制定者开始考虑结束紧缩政策，但如果强劲的房地产市场导致抗击通胀进展放缓，他们最终可能不得不继续加息或在更长时间内维持利率不变。